Shell est-elle la meilleure affaire de dividendes du FTSE 100 ?

Le cours de l'action Shell est à nouveau en hausse. Mais sur le papier, le géant pétrolier ressemble toujours à l'une des actions les plus rentables du FTSE 100.

Source de l'image : Getty Images

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Les valeurs des majors pétrolières britanniques ont augmenté lundi à la nouvelle d'une nouvelle réduction de la production par les membres de l'OPEP+. Le cours de l'action Shell, par exemple, est en hausse car la réduction de l'offre a fait grimper les coûts du brut.

Pourtant, aux niveaux actuels de 23,15 £ par action, les actions Shell offrent toujours une valeur globale solide. L'entreprise se négocie sur un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme de 6,7 fois. Il affiche également un rendement du dividende prospectif de 4,2 % supérieur au FTSE 100.

Fait encourageant, les choses s'améliorent encore pour 2024 également. Les prévisions de nouvelles hausses des dividendes poussent le rendement pour l'année prochaine à 4,6 %.

Il me semble que Shell pourrait également être en excellente forme pour répondre aux prévisions de dividendes actuelles. Les paiements prévus au cours des deux prochaines années sont couverts entre 3,2 fois et 3,5 fois par les revenus estimés.

Toute lecture supérieure à 2 fois offre un large degré de sécurité pour les investisseurs à revenu.

Alors que dois-je faire ensuite ? Eh bien, examinons d'abord ces nouvelles de l'OPEP + et considérons les implications qu'elles ont pour Shell.

Pour récapituler, l'Arabie saoudite a annoncé ce week-end qu'elle réduirait sa production quotidienne jusqu'à 1 million de barils par jour en juillet. D'autres membres de l'OPEP+ – le cartel responsable de 40 % de l'approvisionnement en brut – se sont également engagés à réduire la production le mois prochain.

Les réductions continues de la production mettent un plancher sous les prix du pétrole. Et l'OPEP+ a suggéré qu'il pourrait y avoir plus à venir si la demande d'énergie faiblit. Pour les investisseurs, cela élimine une grande partie du risque lié à l'achat d'actions Shell.

Mais même si l'OPEP+ continue de couper pour compenser la baisse de la demande, les compagnies pétrolières comme celle-ci présentent d'autres dangers importants qui m'inquiètent en tant qu'investisseur potentiel. Tout d'abord, il y a la possibilité d'une nouvelle taxe sur les bénéfices exceptionnels en Grande-Bretagne, dont les appels se sont intensifiés à la suite des récents résultats éclatants de la société FTSE.

Le mois dernier, Shell a annoncé un bénéfice dépassant les prévisions de 9,6 milliards de dollars pour le premier trimestre. En réponse, il a lancé un programme de rachat d'actions de 4 milliards de dollars à la colère des groupes de consommateurs et des députés.

Le Parti travailliste s'est déjà engagé à augmenter les prélèvements imposés aux entreprises pétrolières si elles remportent les élections générales de l'année prochaine.

Mais les taxes qui sapent les bénéfices ne sont pas ma plus grande crainte avec l'achat de producteurs de pétrole. Je suis plus préoccupé par la façon dont ils s'en sortiront alors que les pays se précipitent pour atteindre leurs objectifs nets zéro.

Shell investit dans des domaines comme les énergies renouvelables, la capture du carbone et l'hydrogène. Cependant, le montant que l'entreprise dépense en énergie propre reste éclipsé par ses dépenses prévues en pétrole et en gaz.

Cette année, l'entreprise a prévu des dépenses d'investissement totales pouvant atteindre 27 milliards de dollars pour 2023. Mais l'entreprise a déclaré à Bloomberg plus tôt cette année que seulement 3,5 milliards de dollars de cette somme seraient dépensés pour des projets à faible émission de carbone. Les dépenses liées au pétrole devraient continuer à dépasser largement les dépenses ailleurs.

De toute évidence, Shell reste désireux de restituer beaucoup de liquidités (y compris via de gros dividendes) à ses actionnaires. Mais sa capacité à continuer à le faire sur le long terme est menacée.

Dans l'ensemble, je préfère acheter d'autres actions à dividendes bon marché pour mon portefeuille.

Si vous investissez, la valeur de votre investissement peut augmenter ou diminuer et votre capital est à risque. Avant d'investir, votre situation personnelle doit être évaluée. Envisagez de prendre des conseils financiers indépendants.

Royston Wild n'a aucune position sur aucune des actions mentionnées. The Motley Fool UK n'a aucune position dans aucune des actions mentionnées. Les opinions exprimées sur les entreprises mentionnées dans cet article sont celles de l'auteur et peuvent donc différer des recommandations officielles que nous formulons dans nos services d'abonnement tels que Share Advisor, Hidden Winners et Pro. Chez The Motley Fool, nous pensons que la prise en compte d'un large éventail d'informations fait de nous de meilleurs investisseurs.